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海通点燃寒冬一把火 私募“明日之星”首批名单出炉

2015-09-17 12:50 作者: 张编 【字体: 我要投搞

  在经历了今年6月至9月市场的连续下挫之后,私募行业信心受到严重打击,对市场行情变得非常谨慎,平均仓位也已经降至历史最低位,仅有35.6%。前段时间有关私募基金清仓的消息层出不穷,甚至很多私募大佬都没能躲过这场“灾难”。

    业内人士认为,尽管9月的行情可能会是一个新的关键时点,但私募行业目前仍在经历“寒冬”。根据格上理财不完全统计,8月(截至823)阳光私募基金共计发行产品79只,这与4月、5月高峰期时相比缩水超过九成。

    而另一方面,私募机构的队伍又在不断扩大。公开数据显示,截止到831,已完成私募基金管理登记的机构数量达到18503家,私募行业从机构数量和资金规模都呈现出井喷式发展。队伍数量的不断增长加上市场的持续低迷,让私募行业亟待一个清晰明确的发展方向。

    在行业整体跨越“寒冬”之际,由海通期货主办的“2015私募明日之星”却在如火如荼地开展,可谓“寒冬里的一把火”。据记者最新了解,915,经过活动组委会和专业评审机构综合评选,海通私募“明日之星”正式出炉,包括千石资本,山东圆融在内的25家单位成功入选。

     “虽然国内私募机构数据增长迅速,整个行业本身仍处在无序的发展状态中,加上市场低迷,私募机构更应该抱团发展。”“明日之星”活动负责人之一,海通期货西南西北管理总部总经理蒋鲲对记者表示,市场寒冬不期而遇令人始料不及,海通期货希望通过“明日之星”活动,发现一批具有潜力的私募机构,通过银行、评估机构级孵化体系和一站式PB行政服务,帮助他们熬过冬寒、整合资源、储备能量、厉兵秣马,共同抱团寻找到新的生长空间。

三家评估机构联手 投资行为模式识别成亮点

    进入9月,“明日之星”活动进入比晒评估、落地转化阶段,通过不同维度和标准从至少2000家私募机构中遴选出最具潜力的100家私募机构,最终在期货业内形成正确的价值观导向,探索出一条推动私募业持续健康有力发展创新之路,帮助行业建立有利发展的生态系统平台。

    据海通期货相关负责人介绍,首批25家“明日之星”私募机构是从目前已报名的机构中,通过私募工坊、深圳前海金谷投资管理有限公司(以下简称“金谷投资”)、量米科技3家第三方评估机构共同评估筛选产生的。海通期货联合这3家评估机构为参与“明日之星”私募机构打造的评估体系,被业内评价为是“国内目前最完善、最为科学,特别贴合中国实际情况的首个第三方综合评估体系。”

从评估的专业角度上讲,不光是国内,美国也都处在摸索的发展阶段。目前在国内有以私募排排网、好买基金网为代表的网站,这类网站或机构有详细的产品净值数据;在国外有以罗素为代表的定性评估代表。但国内外目前尚未形成一个成熟的能够被广泛认同的评估体系,使得通过该体系的评估可以将机构剖析得一清二楚。

“私募工坊、金谷投资、量米科技这三家机构通过不同维度、指标和方式出具不同的评估报告。私募工坊注重数据分析,不提供筛选结果;金谷投资的报告可操作性更强,按私募优劣进行排比;量米科技则是注重动态跟踪,经历史数据与当下表现进行比对后,对私募未来走向进行预测。”海通期货西南西北管理总部总经理蒋鲲介绍,在此基础上,民生银行作为合作资金方再对私募评估报告进一步评估,并对私募配以不同的产品优先资金的额度“授信”,以备在市场条件合适时,私募能够及时选择最快速便捷的资金渠道。

    参与评估体系构建的量米科技总经理魏翔表示,与眼下单一从产品的净值方面评估私募机构不同的是,“明日之星”的评估体系涉及的指标超过100个。首先会对评估的私募产品进行定性分类,然后对其交易数据进行分析,相当于绩效归因,通过拆分产品进行横向的评估比对,让投资者知道该基金经理和投顾团队的优势和缺陷在什么地方。

     “单纯的净值数据很难看到收益源自哪里,此次评估体系采用了定量为主,定性为辅的评估方式,将从报名私募机构的历史交易数据入手,将对私募团队和产品进行一个多方位的立体评估。”魏翔表示。

    据了解,这套评估体系还首次加入了“投资行为模式识别”,通过对私募机构的不断走访,了解其交易变化,根据其历史业绩和行情匹配相关程度分析其交易数据,进而对一家私募机构进行评估。

    私募工坊负责人朱继米告诉记者,这种评估方式的好处在于动态监控的同时不会对基金经理的决策造成干扰,只有在出现偏差的时候才会进行矫正。对于私募机构来说,这种动态跟踪能够把历史和当前的表现做对比和刻画,让他知道现在的团队是否比以前绩效更好;对于整个行业来说,直接通过这个系统来观察指标横向、纵向的对比,就能多一个视角去了解行业的变化。

    在深圳金谷投资董事长秦逸飞看来,国内针对私募机构的评估体系一般只有两个关注点:历史业绩和收益。而在“明日之星”的评估体系中,定量的分析占到了50%的权重。记者从评估报告中发现,该评估体系针对私募机构的评估涉及投资团队、交易策略等定性因素以及收益率、风控水平、交易风格、盈利能力等定量因素。

    “我们并不将收益放在非常重要的位置,因为不同的策略在不同的市场环境下的表现都有不同。对团队的评估除收益和风控外,我们重视的第一位是稳定性,第二位是要能跟大盘保持同步,最好能够超越大盘。然后在此基础上再去考虑团队的收益是否高。”秦逸飞表示。

    期货资管网总编辑杨志认为:“作为的期货第三方的共享公开平台,该评估体系的推出对行业是一个公开的引导,对私募的发展树立了一个科学合理的标准,对私募自身的规划,可以针对目前存在的问题做一个很好的调整。”他指出,该评估体系出来的报告是第三方的,公信力和认可度较高,报告会对团队的优缺点和一个系统分析和综合评价,对团队形成的适合自己的发展规划有很好的帮助。

联手银行机构 建立孵化体系共度私募寒冬

    业内人士认为,对私募机构而言,“明日之星”活动通过第三方出具的评估报告具有很高的公信力和说服力。

   入选首批名单的的上海杉树资本管理有限公司负责人刘世伟从中立的角度指出,每个资产公司都有义务将自己的风格、管理能力、回报、风险等通过透明的平台展示给投资人,现在私募行业处在一个比较混乱的阶段但每个国家都经历过这种局面,有这种公允的平台是解决这样一个混乱的很好方式。

    大连富利投资总经理李嘉也认为,海通期货作为第一梯队的券商本身在行业就具有非常大的影响力,由海通联合第三方机构出具的评估报告具有非常高的公信力。他认为,行业的蓬勃发展是大势所趋,未来还有私募的黄金十年,但是初期会有一个淘汰沉淀的过程。

蒋鲲表示,在股指期货迎来“史上最严”管控措施以及行业进入“寒冬”之际,海通期货开展“明日之星”活动,同时通过PB业务、私募展示等形式,实现对国内具备潜力的私募进行批量孵化。

对于入选的私募机构,海通期货将联合金谷投资等机构对其进行孵化。具体的孵化体系具有五大特点:MOM管理体系、针对私募机构的培训及青训体系、对机构投资及高净值客户的资产配置、数据挖掘及交易平台和海外资产配置。

在本次“明日之星”活动过程中,海通期货还将联手银行机构,提供巨额项目资金,作为后续优秀机构(个人)产品对接、发行的资金。其中,在“明日之星”活动中业绩优质的100家私募基金管理人可率先获得海通的孵化支持,直接享受海通提供的30亿优先资金并助其发行3000-6000万的产品,并成为长期扶持的合作伙伴。

    秦逸飞告诉记者,“明日之星”孵化体系有三层研究体系,第一层是集团研究平台,类似于海通研究所,将宏观的研究成果和捕捉到的市场信息时给到私募团队;第二是给每个私募团队配置35名研究员,为团队提供一对一服务,针对每个私募团队进行更细化的服务;第三是和外部的研究力量合作,比如和摩根大通的研究力量合作,从而使评估达到一个立体性的效果。

    另外,在这套体系中还会有两套风险控制体系,第一个是投资委员会的风险控制体系,从市场经济、宏观的角度开展风控活动,第二个是针对每个投资团队或者基金产品建立的动态风控体系,根据实际情况及时对一些参数、系数进行调整。

“我们会把研究力量看得非常重,因为这样可以给投资、策略、信息进行及时矫正,从而让投资经理尽量把精力放到投资上,不至于被分散。”秦逸飞表示。

附:海通2015私募“明日之星”首批25家名单(排名不分先后)

 

序号

产品名称

公司名称

区域

1

千石资本

盈融达投资(北京)有限公司

北京市

2

杭州鸿然资产

杭州鸿然资产管理有限公司

杭州市

3

凯纳资本

上海凯纳璞淳资产管理公司

上海市

4

平安磐海

平安磐海资本有限责任公司

深圳市

5

杉树资本

上海杉树资产管理有限公司

上海市

6

上海古木投资

上海古木投资管理有限公司

上海市

7

上海明暄

上海明暄股权投资基金管理有限公司

成都市

8

上海双隆投资

上海双隆投资有限公司

上海市

9

中兴汇金

四川中兴汇金投资有限公司

成都市

10

广东逸信

广东逸信基金管理有限公司

广州市

11

金鹰基金

金鹰基金管理有限公司

广州市

12

天必成量化投资

深圳前海天必成投资有限公司

深圳市

13

深圳前海厚成敏基金

深圳前海厚诚敏基金管理有限公司

深圳市

14

华期梧桐

华期梧桐成都资产管理有限公司

成都市

15

重庆民行信业

重庆民行信业资产管理有限公司

重庆市

16

赛卓

重庆赛卓股权投资基金管理有限公司

重庆市

17

山东圆融

山东圆融投资管理有限公司

济南市

18

厚石天成

深圳厚石天成投资管理有限公司

深圳市

19

泰诚资本

泰诚资本管理有限公司

大连市

20

西安领汇

西安领汇创业投资有限公司

西安市

21

柒福投资

深圳市柒福投资有限公司

深圳市

22

重庆大凡

重庆大凡投资管理有限公司

重庆市

23

勤律

上海勤律资产管理有限公司

上海市

24

盛冠达

深圳市盛冠达资产投资有限公司

深圳市

25

深圳恒泰融安

深圳市恒泰融安投资管理有限公司

广州市

 

 

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